Os analistas do mercado financeiro consultados pelo Banco Central (BC) reduziram a projeção da inflação para 2026. De acordo com a nova edição do Relatório Focus, divulgada nesta segunda-feira (9), a estimativa para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) passou de 3,99% para 3,97%.
Com isso, a previsão fica abaixo do teto da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). Para este ano, a meta de inflação é de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo — ou seja, será considerada cumprida se o índice ficar entre 1,5% e 4,5%.
Em 2025, a inflação acumulada foi de 4,26%, acima do centro da meta, mas ainda dentro do limite máximo permitido. Somente em dezembro, os preços avançaram 0,33%.
Para 2027, a expectativa do mercado foi mantida em 3,80%.
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PIB mantém ritmo moderado
Em relação ao Produto Interno Bruto (PIB), o relatório aponta estabilidade nas projeções. Para 2026, a estimativa de crescimento da economia brasileira foi mantida em 1,80%. O mesmo percentual foi repetido para 2027 e 2028.
O dado contrasta com o desempenho de 2024, quando o PIB registrou crescimento de 3,4%, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Os números consolidados de 2025 ainda não foram divulgados.
Analistas avaliam que o cenário de crescimento mais moderado reflete juros elevados, ambiente externo desafiador e incertezas fiscais.
Juros seguem elevados
No campo da política monetária, o mercado manteve a projeção da taxa básica de juros (Selic) em 12,25% ao ano ao final de 2026. Para 2027, a expectativa é de 10,50% ao ano, enquanto para 2028 a estimativa permanece em 10%.
Atualmente, a Selic está em 15% ao ano, conforme decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) na última reunião. O colegiado volta a se reunir nos dias 17 e 18 de março.
A Selic é o principal instrumento utilizado pelo Banco Central para controlar a inflação, influenciando diretamente o custo do crédito, o consumo e os investimentos no país.
Dólar estável nas projeções
O Relatório Focus também mostra estabilidade nas estimativas para o dólar. Para 2026 e 2027, a projeção permanece em R$ 5,50. Já para 2028, houve leve redução, de R$ 5,52 para R$ 5,50.
O boletim Focus reúne as expectativas de instituições financeiras consultadas pelo Banco Central até a sexta-feira anterior à divulgação e é publicado, tradicionalmente, às segundas-feiras.
